2026 年 7 月 17 日，Databricks 宣布與現有投資人 Coatue 簽署條款書，以 1,880 億美元估值展開新一輪策略性融資。公司並未揭露募資金額，《華爾街日報》報導此輪約為 30 億美元；資金尚未入帳，交易預計今夏稍後完成。對一家 2013 年以 Spark 大資料分析起家的公司來說，這是十八個月內的又一次估值跳升，也再次印證了它「AI 時代第二幕主角」的市場位置。
十八個月四級跳的估值階梯
Databricks 的募資節奏本身就是一部企業 AI 需求史。2024 年 12 月，它以 620 億美元估值募得當時創紀錄的 100 億美元；進入 2025 年，估值先後站上 1,000 億與 1,340 億美元；這一輪直接把數字推到 1,880 億美元。TechCrunch 引述一位不具名創投的說法：想進場的機構多到 Databricks 根本沒有必要低調處理估值。網路上的玩笑則是輪次字母快用完了，「等我們看到 Series AA 時再通知我」。
從資料湖到 AI 代理平台
估值躍升的背後是產品線的全面 AI 化。新聞稿指出，新一輪資金將用來加速三大產品：負責多模型治理與成本控管的 Unity AI Gateway、把商業資料轉化為答案與行動的 AI 同事 Genie，以及為 AI 代理打造的無伺服器 Postgres 資料庫 Lakebase。執行長 Ali Ghodsi 先前還介紹過管理多個代理的 Omnigent 平台。公司宣稱客戶超過 2 萬家，涵蓋約七成的財富五百大企業，資金也將用於支持後續的 AI 併購。
從 tokenmaxxing 到 valuemaxxing
Ghodsi 在聲明中給了這輪融資最好的註解：企業正從「tokenmaxxing」走向「valuemaxxing」——客戶要的不是最貴的模型，而是每一美元換到最好的成果。呼應這個方向，Databricks 的 3,000 名內部工程師日前公布針對公司數百萬行程式碼的編碼代理基準測試：開源模型（尤其是 Z.ai 的 GLM 5.2）已能處理最高難度的編碼任務，且總成本低於 Anthropic 與 OpenAI 的專有模型；更有趣的是，代理工具本身的影響力與模型選擇不相上下，開源代理工具 Pi 在上下文管理上更是表現最佳之一。報告結論很直白：模型選擇只是拼圖的一塊。
對企業採購與市場的意義
三個觀察。第一，條款書不等於資金入帳，今夏完成交割前仍有變數，但搶投的盛況已說明 AI 平台層的籌碼正快速集中在少數公司手上。第二，Databricks 把「多模型治理」當作主戰場，正對上企業不想被單一模型供應商鎖定的採購心理，估值成長反映的是這層平台價值。第三，狂潮中也出現雜音——就連連鎖三明治品牌 Jersey Mike’s 都在 IPO 文件中提了 22 次 AI，投資人辨別「AI 光環」真偽的成本正在上升，這對所有靠 AI 敘事支撐估值的公司的都是提醒。
參考來源
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